“本文为财会瞭望哨第篇推文”
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QuinnP.J.,,“Shiftingcorporateculture:executivestockownershipplanadoptionsandincentivestomeetorjustbeatanalysts’expectations”,ReviewofAccountingStudies,23(2):-.
内容提要：高管持股计划作为一种新型股权激励方式，正在被大量公司在高管薪酬合约中积极使用。与其他股权激励方式类似，高管持股计划旨在缓解股东与高管之间的代理问题，但高管持股计划这种股权激励形式是否能够真正抑制高管短视行为，学术界并未形成统一意见。本文利用美国资本市场-年间SP公司数据，研究发现，高管持股计划中是否要求高管增持公司股份，是影响高管短视行为的重要因素。具体而言，当高管持股计划中明确要求高管增持公司股份时，高管为迎合分析师预测而操纵盈余以使公司每股收益达到或刚好超过分析师预测的动机会显著减小；当高管持股计划中未明确要求高管增持公司股份时，高管对分析师的迎合动机则没有显著降低。本文的研究结论表明有持股数量约束的高管持股计划能够显著抑制高管短视行为，进而促使公司的经营文化由短期业绩实现转变为长期价值创造。
研究动机
以限制性股票和股票期权为代表的股权激励在越来越多的公司成为引导高管白癜风医院济南哪家好北京白癜风治疗医院哪家好