“本文为财会瞭望哨第篇推文”
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SabrinaC.,ShawnX.H.,JuanM.S.,,“CEOinsidedebtincentivesandcorporatesheltering”,JournalofAccountingResearch,55(4):-.
内容提要：本文运用美国—年的数据，考察了CEO内部债务持有（养老金福利和递延薪酬）与企业避税的关系。由于CEO的内部债务持有一般无担保和无资金支持，所以CEO面临着与外部债权人相似的风险。前人文献表明，内部债务持有影响了CEO的风险偏好。由于公司避税很可能会导致公司未来现金流的波动，我们预计内部债务的持有将遏制CEO的避税行为。实证结果表明CEO内部债务的持有与公司避税呈负相关关系。进一步分析表明，在公司存在高违约风险和流动性风险的情况下，CEO内部债务持有对避税的影响更大；当公司存在养老金现金退出选择权时，CEO内部债务的持有与避税之间的负相关关系会减弱。总体而言，本文的结果强调了CEO债务性薪酬对企业避税影响的重要性。
研究动机前人文献认为公司50%以上的账税差异来自于公司激进的避税行为(taxshelter)。而CEO对公司的运营起着至关重要的作用，对公司避税战略制定存在一定影响。已有文献探究了CEO权益性薪酬对公司避税的影响，但却鲜有文献探究CEO债务性薪酬对公司避税的影响。所以探究CEO薪酬的成分以及债务性薪酬与公司避税之间的关系是有必要的。
理论框架公司避税战略是从taxavoidance到taxaggressiveness再到taxshelter的一个连续体，这三类避税行为的程度依次从轻到重。本文太原能够治好白癜风的医院中科医院曝光